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人民幣對外升值對內貶值?

來源:河北青年報s2014-01-28 09:51:58   作者:霍英會
“新高”、“新高”、“又是新高”。進入2014年,人民幣對美元匯率延續去年走勢,仍是一路“高歌猛進”。并且在新興市場貨幣大跌的背景下,只有人民幣在升值,這給人感覺,人民幣在國外越來越貴了。是不是這樣呢

“新高”、“新高”、“又是新高”。進入2014年,人民幣對美元匯率延續去年走勢,仍是一路“高歌猛進”。并且在新興市場貨幣大跌的背景下,只有人民幣在升值,這給人感覺,人民幣在國外越來越貴了。是不是這樣呢?

記者調查發現,人民幣確實對國外包括澳元、日元、新西蘭幣等在內的諸多貨幣都“貴”了,但并非所有貨幣,人民幣對英鎊的身價就沒有高漲。尤其是在國內,民眾更深的體會是,人民幣越來越不值錢了。

調查

國內人民幣越來越“毛”了

日前,一個專家用大米作為標的,非常直觀地展示了10年來人民幣購買力的下滑程度——某種在2005年為1.90元/斤的大米,在當下已經高達3.30元每斤,按照這個比例測算,人民幣10年間的貶值幅度高達43%。

這引發了國內居民對人民幣在國內購買力大幅下降的熱議。對于眾多沒有踏出國門的中國人來說,有時候商品價格上漲可能要比工資快,人民幣越來越“不值錢”,越來越“毛”了。

國外人民幣對多種貨幣升值

與此同時,人民幣對美元的身價在不斷刷新著紀錄。

有關統計顯示,8年來,受到對外貿易、政治等多重因素影響,多年的出口順差讓人民幣對美元累計升值超過34%。對此,不少民眾感覺,雖然人民幣在國內不斷貶值,但對外幣身價卻在一路走高。

記者調查發現,去年人民幣對眾多外幣確實是升值的。除了美元,人民幣對澳元、日元、新西蘭幣等也漲了不少。

澳元理財產品前幾年一度風光無限,但在過去的一年澳元理財產品收益大幅下滑。其背后的原因,就是澳元對人民幣匯率的暴跌。作為外匯市場上最典型的商品貨幣,去年澳元對人民幣大幅貶值超過16%,是美元對人民幣貶值幅度的5倍多。

同樣,在去年,新西蘭幣、港幣、日元等對人民幣都呈現了貶值的狀態。

英鎊身價漲幅超過人民幣

不過,人民幣并不是對所有外幣都是升值。英鎊就是其中的一個例外。

隨著經濟數據改善,英鎊匯率出現回升,去年全年對人民幣下跌1.04%。并且這種回升態勢在進入新年后仍在延續,并不斷收復“失地”。國際投行也紛紛唱多英鎊2014年的走勢。

英鎊的走強,除了影響赴英留學,赴英旅游也不那么合算了。比如2013年底赴倫敦游的小李就抱怨稱,早知道英鎊下半年走強,不如將旅游行程提早半年還能節省一筆開銷。

探究

外升內貶是為什么?

對于絕大多數貨幣來說,人民幣還是升值狀態,但市民的感覺就是貶值,這是為什么呢?

CCTV證券頻道首席策略評論員許一力表示,通常來說,中國企業在與美國交易之后,企業賺到美元。但因為中國強制結售匯制度,就意味著每與美國交易一美元,央行就要印6元到7元人民幣進行匯兌。于是就形成了一個怪圈——中國老百姓生產的商品,被美國老百姓用美元買走了,美元被中國政府拿走了;美國老百姓得到了商品,中國政府得到了美元,而中國老百姓唯一得到的,就是手里越來越多的人民幣。這樣看似皆大歡喜的結局背后:美國國內商品總量上升,對沖了美元超發帶來的購買力下滑。而中國國內的商品卻大量流向美國,僅僅是貨幣總量大幅增長。

許一力認為,中國內貶外升的主因,根源在于世界貨幣地位的缺失,次根源在于人民幣對沖機制,強制結售匯造成的大量外匯占款,老百姓出口只是賺到了可笑的通貨膨脹。

民生銀行私人銀行部投資顧問孫磊認為,中國是外貿大國,隨著外貿業的發展,市場對人民幣的需求越來越多。加上金融改革的逐步實施,以及離岸人民幣中心的建立,這都增加了對人民幣的需求。人民幣也是商品,需求多,自然價格也會上漲。

怎樣才能告別外升內貶?

許一力認為,打破這種局面的辦法:一個是人民幣的走出去戰略。只有人民幣成為歐元、美元之類的準世界貨幣,才能實現貨幣數量向更廣闊的商品市場的對接,完成錯位的貨幣數量的擺正,進而強化人民幣的購買力水平。此外,還可想方設法加大內需。內需上去了,用不著出口導向了,才是真正超越美國GDP的時候,順便也解決了人民幣對內貶值太快的問題。

中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇表示,解決問題的關鍵在于繼續推進匯率市場化形成機制。只有市場化的匯率形成機制,才能避免人民幣在事實上的單向升值。

預測

人民幣今年破6已是大概率事件?

今年人民幣是否還會延續這種外升內貶的走勢呢?

中國銀行河北分行交易員預計,今年人民幣匯率升值的方向不會產生太大變化,2014年預計對美元會有2%的升值幅度,破6也是正常現象。從去年的情況看,人民幣對美元沒有回調的跡象,不過管理層的表態是會雙向浮動。

孫磊認為,人民幣其實還是有一定成分的低估,今年肯定會破6,但是人民幣升值的趨勢會放緩。美國的QE退出政策,對美元是利好,這對人民幣升值會有一定的抑制作用。另外,國內的利率政策是維持一個不緊不松的狀態,但今年整體放松的可能性不大,這同樣會對人民幣升值有抑制作用。他預計人民幣今年的升值幅度不會像去年那么大。

支招

外貿企業要提升含金量

中國銀行河北分行交易員認為,進出口企業對匯率問題最敏感,建議這部分企業應提前做遠期鎖定匯率,規避匯率波動帶來的市場風險。

孫磊則建議,人民幣升值影響較大的都是外向型企業,國外的企業由于技術含量比較高,本身利潤就高,所以貨幣升值帶來的影響并不大;反觀國內,由于多是勞動密集型企業,利潤低,受影響就很明顯。所以,經濟結構調整是目前必須要做的,改革的必經階段已經到來。另外,歐盟是中國外貿的第二大伙伴,伴隨著歐盟經濟的逐步復蘇,預計對企業的影響也會相應有所減輕。

而對于出國旅游和留學的人們來說,預計春節前,美元對人民幣或有反彈,建議需要美元的市民可逢低買入。其他外幣,如歐元、日元、澳大利亞元則可能跟隨國際外匯市場繼續走弱,因此延后購買比較合適。不過,英鎊因為近期走勢比較強,建議逢低買入。

■文/本報記者霍英會

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